Última radiografía de la economía de EE.UU. antes de las intermedias muestra más crecimiento e inflación

Por Alicia Wallace y Elisabeth Buchwald, CNN

El crecimiento económico de Estados Unidos se aceleró el trimestre pasado a su ritmo más rápido en un año. Sin embargo, el aumento de los precios de la gasolina contribuyó a que la inflación alcanzara en septiembre su nivel más alto en cuatro meses, según mostraron nuevos datos publicados este jueves.

El índice de precios de los gastos de consumo personal (PCE, por sus siglas en inglés) aumentó un 0,5% respecto de agosto, lo que elevó la tasa de inflación anual del 3,4% al 3,6%, según nuevos datos del Departamento de Comercio. La cifra se sitúa muy por encima del objetivo de inflación del 2% de la Reserva Federal.

Los datos de inflación publicados este jueves estuvieron en línea con las expectativas de los economistas y reflejaron las tendencias observadas en los informes de septiembre del índice de precios al consumidor (IPC) y del índice de precios al productor (IPP), que mostraron que la inflación se mantenía persistentemente elevada debido al impacto de la guerra en los precios de la energía, así como a otras presiones sobre los precios.

Si se excluyen los alimentos y la gasolina, categorías cuyos precios tienden a ser volátiles, el índice PCE subyacente aumentó un 0,3% respecto de agosto, lo que elevó la tasa anual del 3% al 3,1%.

El índice de precios PCE forma parte del informe mensual de ingresos y gastos personales del Departamento de Comercio, que incluye datos exhaustivos sobre cómo los estadounidenses obtienen ingresos, gastan y ahorran.

El informe también mostró que los estadounidenses moderaron sus gastos el mes pasado. El gasto de los consumidores aumentó un 0,5%, una desaceleración frente al incremento del 0,9% registrado el mes anterior. Al ajustar las cifras por inflación, el gasto de los consumidores se mantuvo sin cambios respecto del mes anterior.

El gasto de los consumidores se ha mantenido sólido pese a las perturbaciones económicas más amplias, incluido el fuerte aumento de los costos de la energía provocado por la guerra. Sin embargo, esto ha ocurrido en parte a expensas del ahorro, a medida que se ha desacelerado el crecimiento de los ingresos. El informe de este jueves mostró que la tasa de ahorro personal, es decir, el ahorro como porcentaje de los ingresos después de impuestos, cayó 0,2 puntos porcentuales, hasta el 3,8%, su nivel más bajo en casi cuatro años.

Los ingresos personales aumentaron un 0,2% respecto de agosto, una desaceleración frente a la tasa del 0,3% registrada anteriormente. Sin embargo, los hogares estadounidenses disponen de menos ingresos: los ingresos después de impuestos ajustados por inflación cayeron un 0,3% respecto de septiembre, según datos del Departamento de Comercio.

“Es fácil hablar en términos generales y decir que los consumidores realmente están sosteniendo la economía, y en muchos sentidos es así, pero eso no ocurre de manera uniforme en todos los hogares”, afirmó Elizabeth Renter, economista principal de Life360 y execonomista sénior de NerdWallet. “Evidentemente, algunos hogares van a sentir mucha más presión por el aumento de la inflación que otros”.

Por otra parte, el Departamento de Comercio informó este jueves que el crecimiento económico de Estados Unidos se aceleró durante el tercer trimestre, con una expansión del producto interno bruto (PIB) a una tasa anualizada del 3,4%, ajustada por inflación, un ritmo superior al 3,0% que habían previsto los economistas. El PIB mide el valor de todos los bienes y servicios de la economía.

El mes pasado, el banco central subió las tasas de interés por primera vez en tres años. Sin embargo, el aumento todavía no ha logrado frenar la inversión empresarial, ya que las compañías buscaron ampliar la infraestructura relacionada con la inteligencia artificial durante el trimestre pasado. La inversión empresarial se disparó hasta alcanzar una tasa anualizada del 12,7%, frente al 9% del trimestre anterior.

Los consumidores estadounidenses también desempeñaron un papel importante en el impulso de la economía, ya que el gasto se mantuvo a una sólida tasa anualizada del 3,8%. El gasto de los consumidores representa más de dos tercios del PIB de Estados Unidos.

Sin embargo, el crecimiento económico de Estados Unidos habría sido aún mayor si las exportaciones no hubieran disminuido un 5,7% durante el trimestre pasado. Para calcular el PIB, el Gobierno tiene en cuenta el valor de las exportaciones totales menos el de las importaciones totales.

Esto significa que, cuando el valor de las exportaciones supera al de las importaciones, contribuye a elevar el PIB general. Y el trimestre pasado hubo una diferencia especialmente grande entre ambas, ya que las importaciones se dispararon hasta alcanzar una tasa anualizada cercana al 20%, probablemente como reflejo de la acumulación de inventarios por parte de las empresas antes de la entrada en vigor de los aranceles a Canadá, junto con las compras relacionadas con los centros de datos.

Aun así, el sólido crecimiento registrado durante el trimestre pasado da a la Reserva Federal más margen para combatir el aumento de los precios mediante una subida de las tasas de interés de al menos un cuarto de punto porcentual en su próxima reunión de política monetaria, en diciembre.

Los últimos informes se publican un día después de que las autoridades de la Reserva Federal mantuvieran sin cambios las tasas de interés, lo que indica su intención de analizar más datos económicos antes de tomar su próxima decisión de política monetaria.

“El auge de la inteligencia artificial y el incansable consumidor estadounidense están impidiendo que la economía se enfríe, incluso mientras la política monetaria se vuelve más restrictiva”, afirmó Olu Sonola, director de Economía de Estados Unidos de Fitch Ratings. “La Reserva Federal está endureciendo las condiciones, pero la economía todavía no parece haberse enterado. Si la Fed necesitaba otra razón para subir las tasas en diciembre, este informe acaba de dársela”.

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Con información de Matt Egan, de CNN.