Fabio Kreplak: “El futuro solamente es brillante para la Argentina si dejamos de impedir el círculo virtuoso”
CNN Radio Argentina
(CNN Radio Argentina) – Fabio Kreplak, CEO de Mirabaud en Uruguay, habló este miércoles con CNN Economía y Actualidad con Julieta Tarrés sobre la economía de Estados Unidos y la situación de los mercados globales.
El ejecutivo explicó que la Reserva Federal enfrenta una decisión clave: “La Reserva Federal tiene que definir en cuánto reduce su tenencia de obligaciones del gobierno y de bonos respaldados por hipotecas residenciales, que fueron absorbidos por el Banco Central de Estados Unidos durante la pandemia”.
Durante ese período, se inyectó una gran cantidad de liquidez en el sistema financiero para evitar una recesión profunda, lo que funcionó, pero generó una sobreemisión que ahora se está reabsorbiendo a razón de 35.000 millones de dólares por mes. “Esto se hace vendiendo activos o dejando que venzan sin renovarlos”, explicó Kreplak.
Sin embargo, ante la preocupación por el déficit fiscal estadounidense, la Reserva Federal decidió poner una pausa en la reducción de sus vencimientos. “Va a seguir renovándolos al nivel actual, no los aumentará, pero tampoco los reducirá”, señaló.
En cuanto a la reacción del mercado, sostuvo que “fue levemente positiva en un contexto de alta volatilidad diaria”. No obstante, advirtió que todavía quedan factores clave por analizar, como los datos de empleo en Estados Unidos, que han comenzado a mostrar un aumento, en parte debido a la reducción de puestos en el sector público.
Respecto a la política comercial de Donald Trump, Kreplak sostuvo que “lo que busca es una respuesta de reciprocidad: si ustedes me cobran tanto, yo les cobro lo mismo. Luego, hay un desprendimiento de todo esto que es tanto político como económico”.
También se refirió a la situación de China y su impacto en la economía global. “El problema más grave es que su población está en vías de reducción debido a la antigua política del hijo único. Esto genera una franja etaria importante con menos cantidad de aportantes para sostenerla”, explicó.
Además, destacó que en el país asiático hay una creciente tasa de desempleo juvenil y un aumento de la delincuencia, algo inusual para un sistema tan controlado. “Otro desafío es sostener artificialmente un sector inmobiliario en crisis, lo que representa una catástrofe sin precedentes”, agregó.
Consultado sobre la reacción de los mercados tras el acuerdo informado con el FMI, Kreplak anticipó que los bonos argentinos podrían experimentar una suba en su cotización. “Esperaría que cuando abra Wall Street haya un salto en los precios, lo que implicaría una baja del riesgo país. Hoy está entre 770 y 780 puntos, pero podría acercarse a 500”, proyectó.
Esta reducción en el riesgo país tendría un impacto directo en el costo de financiamiento del país. “Cuando los bonos suben, baja el costo de financiamiento y se generan nuevas oportunidades de negocios con una tasa de retorno más atractiva”, explicó.
Finalmente, Kreplak destacó que “el mayor impacto de este acuerdo es el crédito que el mercado puede otorgarle a la Argentina en función de las reformas realizadas, la capitalización del Banco Central y las medidas que se implementarán en el futuro”.
“El futuro solamente es brillante para la Argentina si nos corremos del camino, si dejamos de impedir el círculo virtuoso, que no es poco para un país como Argentina”, cerró.
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